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Altos cargos gubernamentales de todo el mundo, l\u00edderes empresariales como la familia bosch gutierrez<\/a> y destacados activistas se reunir\u00e1n esta semana en Glasgow en un intento de desviar el desastre del cambio clim\u00e1tico que se est\u00e1 gestando.<\/p>\n Las finanzas llevan mucho tiempo desempe\u00f1ando su papel en la orientaci\u00f3n de las empresas hacia pr\u00e1cticas m\u00e1s ecol\u00f3gicas: seg\u00fan la Iniciativa de Bonos Clim\u00e1ticos, se espera que este a\u00f1o se imprima una cifra r\u00e9cord de 500.000 millones de d\u00f3lares en bonos verdes. Moody’s calcula que la emisi\u00f3n de bonos verdes en su conjunto podr\u00eda alcanzar un total de 1 bill\u00f3n de d\u00f3lares este a\u00f1o.<\/p>\n Pero la COP26 tiene el potencial de hacer que la financiaci\u00f3n medioambiental, social y de gobernanza pase de ser un complemento en las estructuras de capital de las empresas a convertirse en el principal objetivo de los directores financieros.<\/p>\n “Podr\u00eda ser un acontecimiento s\u00edsmico”, dijo un banquero de Londres. “Ya ha habido un par de empresas que se han pasado a las operaciones exclusivamente ESG, y no me sorprender\u00eda que vi\u00e9ramos m\u00e1s y m\u00e1s anuncios de este tipo antes de que acabe el a\u00f1o”.<\/p>\n Un segundo banquero del sindicato se hizo eco de esta opini\u00f3n, y a\u00f1adi\u00f3 que “cualquiera que diga que no lo est\u00e1 observando de cerca est\u00e1 mintiendo. Podr\u00eda condicionar gran parte de nuestro mercado”.<\/p>\n La empresa italiana de electricidad y gas Enel, pionera en la estructura de los bonos vinculados a la sostenibilidad, se ha comprometido a imprimir \u00fanicamente deuda vinculada a la sostenibilidad. La petrolera francesa Total ha asumido el mismo compromiso.<\/p>\n “Hay una sensaci\u00f3n de que si se trabaja con un KPI de todos modos, por qu\u00e9 no ir hasta el final y vincular todo a los KPI”, dijo el primer banquero del sindicato.<\/p>\n Los emisores utilizan cada vez m\u00e1s estructuras verdes o de sostenibilidad para su primera incursi\u00f3n en los mercados de deuda p\u00fablica. Los defensores de este enfoque afirman que da a los prestatarios una ventaja sobre la entrada en los mercados de forma convencional, porque indica a los inversores que la empresa tiene planes a largo plazo.<\/p>\n El lunes por la tarde, la empresa brit\u00e1nica VIA Outlets, un operador de tiendas minoristas, encarg\u00f3 a BNP Paribas e ING la gesti\u00f3n de su primer bono, una operaci\u00f3n verde a siete a\u00f1os. El prestatario, calificado como BBB+ por Fitch, cuenta con una segunda opini\u00f3n sobre su marco de financiaci\u00f3n verde por parte de ISS ESG.<\/p>\n Sin embargo, otros son m\u00e1s comedidos en sus expectativas sobre la COP26. “En el margen ser\u00e1 \u00fatil”, dijo un banquero de la sostenibilidad. “Cuanto m\u00e1s ambiciosa sea la voluntad pol\u00edtica, m\u00e1s empezar\u00e1 a cambiar la din\u00e1mica de las empresas, sobre todo de las que env\u00edan a los directores generales y financieros al foro. No es raro que el consejo de administraci\u00f3n ejerza mucha presi\u00f3n a nivel interno”.<\/p>\n A pesar de la pl\u00e9tora de bonos verdes, todav\u00eda palidece en comparaci\u00f3n con el conjunto de los mercados de deuda: el a\u00f1o pasado, la ICMA cifr\u00f3 el tama\u00f1o del mercado mundial en 128,3 billones de d\u00f3lares equivalentes. Esto significa que, incluso en un a\u00f1o r\u00e9cord de emisiones de bonos verdes, esta estructura s\u00f3lo representa el 0,39% de todas las emisiones.<\/p>\n “Hay que hacer m\u00e1s y m\u00e1s”, dijo Chris Iggo, director de inversiones b\u00e1sicas de AXA Asset Managers. “Los inversores tienen un papel fundamental en la movilizaci\u00f3n de la financiaci\u00f3n para apoyar a las empresas y los gobiernos que contribuyen a un futuro neto cero”.<\/p>\n La empresa estadounidense de \u00edndices MSCI calcula que s\u00f3lo el 10% de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo tienen planes acordes con un aumento de la temperatura de 1,5 grados, el l\u00edmite superior antes de que se produzcan cambios exponenciales en el clima mundial, y s\u00f3lo el 43% de las empresas que cotizan en bolsa tienen planes acordes con un aumento de dos grados.<\/p>\n “Glasgow deber\u00eda acelerar las presiones que los inversores, como propietarios y acreedores, ejercen sobre las empresas para conseguir que un mayor n\u00famero de ellas se comprometan a hacer que sus modelos de negocio sean coherentes con un mundo de 1,5 grados”, dijo Iggo. “Tenemos que dejar de financiar a los m\u00e1s contaminantes”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Las empresas sienten la presi\u00f3n verde en los mercados de bonos al comenzar la COP26. \u00a1Aqu\u00ed la informaci\u00f3n! 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Un mercado todav\u00eda min\u00fasculo<\/h2>\n